Опционные стратегии и хеджирование с помощью опционныхконтрактов

Следует отметить, что в середине 80-х годов наиболее популярным стало использование опционов для страхования портфеля (portfolio insurance). Используют опцион пут на индекс, который очень похож на портфель инвестора.

С помощью опционов инвестор может также страховаться от роста или падения цены конкретного интересующего его актива. Если вкладчик хеджирует свою позицию от роста цены актива, ему следует купить опцион колл или продать опцион пут. Во втором случае инвестор страхуется только на величину премии, полученной от продажи опциона пут.

Использование финансовых инструментов производных ценных бумаг в деятельности АКБ «Приватбанк» в 2001 –2002 годах при регулировании валютной позиции забалансовыми операциями хеджирования

Деятельность банков на валютных рынках, состощая в управлении активами и пассивами в иностранной валюте и в банковских металлах, связана с валютными рисками (одним из элементов рыночного риска), которые возникают в связи с использованием разных валют и банковских металлов во время проведения банковских операций.

Валютная позиция - это соотношения требований (балансовых и внебалансовых) и обязательств (балансовых и внебалансовых) банка в каждой иностранной валюте и в каждом банковском металле. При их равенстве позиция считается закрытой, при неравенстве - открытой. Открытая позиция является короткой, если объем обязательств по валюте и банковским металлам превышает объем требований, и длинной, если объем требований по валюте и банковскими металлам превышает объем обязательств[11].

При этом длинная открытая валютная позиция при расчете отмечается с знаком плюс, а короткая открытая валютная позиция - с знаком минус.

С целью уменьшения валютного риска в деятельности банков Национальный банк устанавливает норматив риска общей открытой (длинной/ короткой) валютной позиции банка (Н13), в том числе ограничивается риск общей длинной открытой валютной позиции банка (Н13-1) и риск общей короткой открытой валютной позиции банка (Н13-2).

Норматив риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции банка (Н13) определяется как соотношение общей величины открытой валютной позиции банка по всем иностранным валютам и банковским металлам в гривневом эквиваленте к регулятивному капиталу банка.

Величина общей открытой валютной позиции банка определяется как сумма абсолютных величин всех длинных и коротких открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте (без учета знака) по всем иностранным валютам и по всем банковским металлам.

Нормативное значение общей открытой валютной позиции банка (Н13) может быть не большее чем 35 процентов.

При этом устанавливается ограничение риска в отдельности для длинной открытой валютной позиции и короткой открытой валютной позиции банка:

- общая длинная открытая валютная позиция (Н13-1) может быть не большее чем 30 процентов;

- общая короткая открытая валютная позиция (Н13-2) может быть не большее чем 5 процентов.

Норматив риска общей открытой (длинной/короткой) валютной позиции

, которая определяется как сумма абсолютных величин всех длинных и коротких открытых валютных позиций в гривневом эквиваленте в отдельности по каждой иностранной валюте (без учета знака) по всем иностранным валютам:

ВП= ВПз –ВПа, (3.8)

где ВПа - балансовые и внебалансовые активы.

В формуле (3.8) учитываются счета внебалансовых активов – следующих финансовых инструментов, включая производные ценные бумаги [17]:

Рекомендуемая информация:

Программный комплекс "Банковский Аналитик"
Важной задачей данной курсовой работы является программы “Банковский аналитик” фирмы-разрабочика “ИНЭК”. “ИНЭК” - научно-производственная группа, предоставляющая предприятиям и учреждениям, страховым организациям, финансовым институтам, ...

Маркетинг – как фактор повышения эффективности банковской деятельности
Переход к рыночным отношениям, который в настоящее время является основным направлением стабилизации экономики Таджикистана, основывается в первую очередь на оздоровлении финансов и перестройке банковской системы, формировании и развитии ...

Деятельность коммерческих банков в роли финансовых брокеров
Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, ...