Новые добавления:

Роль банков в рыночной экономике


Банки составляют неотъемлемую часть современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями воспроизводства.

Принцип работы банкоматов


Банковские карты прочно входят в нашу жизнь, всё чаще и чаще заменяя бумажные банкноты.

Разделы

Состояние и перспективы рынка деривативов в России

Материалы » Производные финансовые инструменты: понятие, классификация » Состояние и перспективы рынка деривативов в России

Страница 1

Производные финансовые инструменты получили значительное распространение в рыночных экономиках в условиях финансовой глобализации. Рост мировых финансовых рынков привел к их интеграции и расширению финансового инструментария. Если появление финансовых деривативов во многом было связано с периодом применения валютных ограничений в ведущих развитых странах, то их максимальное использование пришлось на период либерализации межгосударственного движения капитала.

За последние десятилетия в США и других развитых наблюдался активный процесс развития финансового сектора экономики, связанный с его либерализацией. В различных инвестиционных и хедж фондах были аккумулированы огромные финансовые ресурсы. Все это плюс прогресс в области информационных ресурсов привело к быстрому развитию срочного рынка на Западе. Наиболее активно торгуемым финансовым инструментом на западном рынке является фьючерсный контракт. Рынки производных инструментов высоко концентрированы в международном масштабе.

В 2008 году по сравнению с предыдущим в России наблюдалось быстрое развитие срочного рынка и рынка производных финансовых инструментов, а именно:

бурный рост оборотов срочного рынка, особенно по валютным инструментам (более чем в 5 раз), товарным инструментам и фьючерсам на акции (более чем в 20 раз);

увеличение числа участников торгов - банков, заключающих сделки с деривативами и срочными инструментами, в том числе по новым видам базовых активов. (Например, если в 2007 г. сделки с процентными деривативами указали всего 11 банков, то в 2008 г. их было уже более 20);

появление новых видов деривативов, в том числе на новые виды базовых активов;

Распределение оборотов срочных инструментов по базовым активам более традиционно для России (приведено в табличной форме ниже по тексту) и отражает ее исторические реалии: по-прежнему абсолютное большинство сделок (почти 90%) приходится на валютные деривативы, следующее место занимают деривативы на акции (8,5%) и процентные инструменты (2,8%).

Далее следуют деривативы на облигации и товары. Особенно примечательно, что на рубеже 2007 - 2008 годах на российском рынке впервые появились кредитные деривативы (несмотря на то, что это один из наиболее распространенных инструментов на западных рынках).

По данным Банка международных расчетов[1] прошедшем 2008 году по сравнению с 2007 годом произошла смена лидера: вместо валютных форвардов это место заняли валютные СВОПы, доля которых увеличилась вдвое: 51% в 2008 году против 25% в 2007 году. Их доля выросла также за счет биржевых валютных фьючерсов. Доля валютных опционов по-прежнему мала, хотя и выросла с 1,3 до 1,9%, что объясняется трудностями в налогообложении операций с этим инструментом. Форвардные валютные инструменты стали заметно короче по срокам, так заметно выросли сделки по инструментам, срок обращения которых составляет менее одного месяца с 25,6% до 34,5%. Основным инструментом в валютных парах является доллар-рубль, 73,8% по отношению к остальным валютным парам, операции с которыми главным образом проводят банки на собственные средства около 85% по отношению с клиентским сделками, которые составляют всего 15%.

Таблица. Обороты по сделкам с деривативами в РФ

Базовый актив

Внебиржевые инструменты, (доли,%)

Биржевые инструменты

Фьючерсы

Опционы

Валютные срочные сделки/деривативы FX

56,2 (9,4)

0,16

0,1

Процентные

393,1 (66,0)

26,8

44,3

Деривативы на акции

8,5 (1,4)

1,1

6,6

Товарные деривативы

9 (1,6)

-

-

Кредитные деривативы

57,9 (9,7)

-

-

Драгметаллические

71,2 (11,9)

-

-

Всего:

596

28,1

51,0

Страницы: 1 2

Рекомендуемая информация:

Преимущества публичного размещения акций
Перед тем, как рассмотреть преимущества IPO перед другими формами заимствования, нужно отметить, что иногда первичное публичное размещение акций (IPO) может рассматриваться предприятиями как единственный способ привлечения долгосрочных ин ...

Правила биржевой торговли
Украинская универсальная товарная биржа /далее УУТБ/ служит для создания необходимых условий участникам биржевых торгов в их проведении в рамках действующего законодательства и настоящих правил. Правила биржевой торговли являются основны ...

Порядок заключения договора обязательного государственного страхования жизни и здоровья сотрудников органов внутренних дел
Договор обязательного государственного страхования жизни и здоровья сотрудников органов внутренних дел, как и любой другой гражданско-правовой договор, будет считаться заключенным в соответствии с нормами, установленными законом (ст.432 Г ...

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.guidebanking.ru