Понятие экономической оценки инвестиционных проектов

В зависимости от целей анализа и конкретных задач хозяйственной деятельности компании выделяют следующие направления инвестиционного анализа

:

1. Анализ динамики инвестиций, очищенной от инфляции, - позволяет судить об инвестиционной активности фирмы.

2. Анализ структуры инвестиций.

Объектами анализа могут выступать:

· производственная (отраслевая) структура инвестиций, во многом характеризующая соотношение между инвестициями в различные сферы материального производства (отрасли или подотрасли народного хозяйства);

· территориальная структура инвестиций – удельный вес отдельных территорий (регионов) в общем объеме капитальных вложений;

· воспроизводственная структура капитальных вложений - соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий, в техническое перевооружение и реконструкцию действующих производств. Обычно последние виды вложений обходятся дешевле и более эффективны, чем новое строительство;

· технологическая структура капитальных вложений – соотношение затрат на строительно-монтажные работы (пассивная часть) и на приобретение машин и оборудования (активная часть). Наиболее эффективной считается структура, при которой активная часть растет быстрее, чем пассивная.

3. Анализ инвестиционных проектов, т.е. технико-экономический анализ капитального проекта на всех этапах и стадиях его разработки и реализации.

Заключительный раздел анализа инвестиций – экономическая оценка, которая служит одним из важнейших этапов в процессе управления реальными инвестициями.

Экономическая оценка инвестиций

– это корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами. Под затратами

понимаются в данном случае инвестиционные вложения, а под результатами

– те доходы, которые появятся вследствие функционирования реализованного предпринимательского проекта. От того на сколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения. анализ эффективности позволяет в первую очередь предпринимательской фирме, а затем и внешнему инвестору оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций.

Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, определяются в ходе оценки инвестиций, определяются оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестирования, оценкой будущих поступлений от реализации проекта, множественностью доступных проектов, а также ограниченностью финансовых ресурсов различными источниками финансирования и др.

Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта:

1) рассмотрение его на протяжении всего жизненного цикла – от проведения предынвестиционных исследований до прекращения;

2) моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за весь расчетный период с учетом возможности использования разных валют;

3) сопоставимость показателей и условий различных инвестиционных проектов (вариантов);

4) положительное значение и максимум эффекта;

5) учет фактора времени;

6) учет предстоящих затрат и результатов;

7) выявление всех наиболее существенных последствий инвестиционного проекта;

8) учет наличия различных участников, обеспечивающих осуществление проекта на протяжении всего его жизненного цикла;

9) многоэтапность оценки: обоснование оценки, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг, определение эффективности в несколько этапов;

10) учет влияния инфляции;

11) выявление влияния неопределенности и рисков, сопровождающих реализацию проекта;

12) определение общественной значимости проекта.

Все проблемы, возникающие в процессе инвестиционного анализа, можно свести к шести основным задачам, решаемым с помощью несложных математических функций. Расчет каждой функции предполагает знание следующих исходных данных: процентной ставки, периода начисления, дохода от инвестиций [23].

Рекомендуемая информация:

Проблемы и пути совершенствования рефинансирования
По состоянию на 01 января 2009 года в Приморском крае действуют восемь кредитных организаций, пять из них заключили с Банком России соглашения по депозитам, шесть - генеральные кредитные договоры, количество кредитуемых Банком России корр ...

Пути повышения уровня капитализации компаний и их конкурентоспособности для выхода на мировой рынок страхования
Почему повышению капитализации страховой отрасли уделяют повышенное внимание и сами страховщики, и государство? Проблему можно рассмотреть с двух позиций. Во-первых, размер капитала страховой компании определяет максимальный размер страхо ...

История развития пластиковых карт
История денег уходит в глубину веков, в те времена, когда человечество отказалось от прямого обмена товара на товар. Вся дальнейшая эволюция от экзотических ракушек к редкостным веществам, а затем к драгоценным металлам была поиском оптим ...